半導体・FPD製造装置向け真空パーツメーカーのマルマエ（6264）は、グループ全体の半導体の受注が生産能力を上回っていると説明した。2026年8月期の決算補足資料は、その対応を数字で示しており、2027年8月期の設備投資計画を56億円に引き上げた。取締役会は2026年8月21日にFusion2028の修正目標を承認した。これについては以前のTokyo Briefの記事で取り上げた。今回の補足資料は、その背景にある生産能力の状況を示している。
ボトルネックの所在
補足資料によると、顧客は長期的な拡大見通しを示して増産を要請しており、マルマエは2027年後半までに導入する設備を発注している。精密部品では生産設備の納期の長期化がボトルネックで、同社は人員の増強を急いでいる。機能材料では、半導体顧客の強い需要に対し、人員の確保が制約になっている。グループ全体の半導体受注は過去最高で、価格交渉はほぼ妥結した。
決算短信は、アルミ鋳造子会社のKMアルミニウムについて規模を示している。真空チャンバーの増産要請は、2027年に向けて現状の2倍を超える規模に達している。KMアルミニウムは、顧客が在庫を消化する間は人員を抑制していたが、鋳造設備と熱処理設備の増強を始めた。
留保付きの業績予想
マルマエは2027年8月期について、売上高280億円、営業利益65億円、純利益42億円を見込む。補足資料は、顧客の増産要請は非常に強いものの、生産能力の増強が間に合うか不透明なため、要請は予想に完全には織り込んでいないとしている。56億円の内訳は、マルマエが38億円、KMアルミニウムが18億円だ。
配当
取締役会は、期末配当予想も1株当たり26円から28円に引き上げた。純利益の増加と、現中期事業計画で配当性向35％以上を目標としていることを理由に挙げた。これらの金額は2026年4月1日に実施した1株を2株とする株式分割後のもので、中間配当38円は分割前に支払った。マルマエの決算短信は、分割後ベースの実質的な年間配当を47円としている。