イオン中間期最高益、ツルハとモール牽引 GMSは赤字

イオン（8267）の2026年8月31日までの6カ月間の営業利益は10.7％増の1307億円、営業収益は13.8％増の5兆9000億円だった。中間決算の決算短信で明らかにした。決算説明資料は両指標とも過去最高としている。増加の大半は、イオンが利益成長ドライバーと位置づけるヘルス＆ウエルネス、ディベロッパー・エンターテイメント、アセアンの3事業によるもの。中核の小売事業は逆の動きだった。

ドラッグストアが規模をもたらす

ヘルス＆ウエルネスの営業収益は87.4％増の1兆2800億円、営業利益は前年同期の227億円から597億円に拡大した。ツルハホールディングスは2025年12月1日にウエルシアホールディングスを完全子会社化した後、2026年1月14日にイオンの連結子会社となった。同セグメントの数値には、ツルハの連結化に伴うのれん等の償却費44億円が含まれる。

決算説明資料は、ツルハ連結前の同セグメント事業の単純合算も示している。連結調整を除いた同規模の比較で、営業収益は3.6％増の7070億円、営業利益は30.0％増の333億円。見かけの増収は主にグループの規模拡大によるもので、消費者需要の強まりによるものではない。統合面では、ツルハの年間シナジー計画150億円のうち、上期に約85億円を達成したとしており、進捗率は約57％。

モールとベトナム

ディベロッパー・エンターテイメントの営業利益は32.3％増の542億円。イオンモールの営業利益は440億円に増え、2025年度以降に改装した国内32モールの専門店売上高は6.8％増だった。ベトナムでは7月にダナンで新たなイオンモールを開業し、10月と11月にもモールの開業を予定する。国際小売の営業利益は15.0％増の56億円。

店舗が赤字になった事業

GMS事業は126億円の赤字、スーパーマーケット事業は1億7600万円の赤字だった。スーパーマーケット事業は前年同期に129億円の黒字だった。ディスカウントストア事業は4億5500万円の黒字で、87.7％減益。イオンは要因として、前年のコメ特需の剥落、中東情勢に伴うコスト上昇、消費者の節約志向を挙げる。下期は価格政策と販促の再構築、プライベートブランドのトップバリュの拡販、2024年度下期と同規模の経費構造改革を計画している。

熊本関連の損失と据え置きの通期予想

決算短信は冒頭で、令和8年熊本地震に起因してイオンモール熊本とイオンモール宇城で発生した事故の犠牲者に哀悼の意を表し、遺族や負傷者、関係するすべての人々に謝罪している。外部専門家のみで構成する事故調査委員会が爆発事故の原因を調べている。イオンは報告書を受領次第、速やかに開示するとしている。特別損失のうち災害による損失は42億円で、前年同期は600万円だった。主に期末時点で入手できた情報に基づく地震被害による。

通期予想は据え置いた。営業収益は12兆円、営業利益は3400億円、純利益は730億円。中間期の純利益は前年同期の40億円から133億円に増え、通期目標の18.2％に当たる。営業利益は目標の38.4％。通期目標の達成は、下期の食品小売の立て直しとツルハのシナジー創出の拡大にかかっている。