東京在住の個人、ベースフード・Ｇｕｎｏｓｙ・Nippon Gear株の相場操縦で課徴金627万円の納付命令

金融庁は、東京都在住で「A」とのみ特定された個人に対し、2023年後半の約10週間にわたり上場3社の株式を相場操縦した行為について、課徴金627万円の納付を命じた。納付期限は2026年11月17日で、当該人物は審判期日に一度も出頭せず、答弁書も提出しなかった。

金融庁が9月16日に伊藤豊長官名で下した決定は、申立書でB証券、C証券、D証券とのみ記された3つの証券会社を通じて行われたレイヤリング（見せ玉）による相場操縦の手口を説明している。その手法は、時価より高い価格帯に大量の売り注文を積み上げて売り圧力が強いように見せかけ、他の投資家がその見せかけの厚みに反応した隙に安値で買い付け、その後は逆に買い注文を買い気配側に積み上げてから、その結果生じた反発局面で売り抜けるというものだ。

3銘柄、3つの操作期間

• 東京証券取引所グロース市場に上場する完全栄養食メーカーのベースフードは、2023年10月5日から11月27日にかけて標的とされた。売り注文は約762万株に上ったが、実際に売却されたのは28万2500株にとどまった。買い注文は37万6400株に対し、実際の買い付けは35万8600株だった。
• プライム市場に上場するニュースアプリ運営のＧｕｎｏｓｙは、2023年10月10日から12月5日にかけて標的とされ、売り注文は約816万株に対し実際に売却されたのは24万2400株、買い注文は23万9400株に対し実際に買い付けられたのは41万9600株だった。
• スタンダード市場に上場する産業機械メーカーのNippon Gear Co.については、2023年12月5日から14日までとより短い期間で、3社のうち2社の証券会社のみを通じて行われ、売り注文は約146万株に対し、実際に買い付けられたのは8万5500株にとどまった。

3社はいずれも不正行為で告発されているわけではない。申立書は、この相場操縦を取引所における一人のトレーダーの自己勘定取引によるものと説明しており、ベースフード、Ｇｕｎｏｓｙ、Nippon Gear Co.いずれの経営陣による行為でもないとしている。

金融庁は627万円という金額を銘柄ごとに積み上げて算出した。内訳は、対当した買いで支払った金額と対当した売りで受け取った金額との差額に加え、操縦の期間終了時点で未決済のまま残っていたポジションについて、その後1カ月間の最安値で評価した別建ての金額を合算したものだ。この未決済ポジション分だけで、10月中旬のベースフード株に関するわずか10日間の期間に196万円が計上され、Nippon Gear Co.に帰属する課徴金全体を上回った。

審判手続きは2026年4月24日に開始され、9月16日の決定をもって終結した。課徴金は刑事罰ではなく行政上の民事制裁であり、金融庁の公表資料では、本件を通じて用いられた一文字の符号以外に当該人物を特定する情報は明らかにされていない。