Ｔｅｒｒａ Ｄｒｏｎｅ（東証グロース：278A）は、9月14日に開催した防衛戦略説明会（Tokyo Briefの既報）に続き、9月17日に9月15日開催の投資家向け説明会の質疑応答の書き起こしを公表した。経営陣は、防衛省の入札を2件受注しており、今年9月から10月ごろに最初の防衛関連収益が計上される見通しだと述べている。
経営陣はアナリストに対し、新規参入企業が防衛省の案件を獲得するには通常3〜4年かかると説明した上で、同社ははるかに短期間でそれを実現したと述べ、海外案件を含むパイプラインは大きいとした。防衛関連収益は入札ごとに計上されるため、経営陣の成長計画は単一の契約ではなく、複数国の防衛大手との入札に繰り返し勝ち続けることに左右される。
| マイルストーン | 詳細 |
|---|---|
| 防衛省入札の受注 | 2件（新規参入企業が防衛省案件を獲得するには通常3〜4年かかる） |
| 最初の防衛関連収益 | 2026年9月または10月ごろに開始見込み |
| Ｔｅｒｒａ ＤＦＣチップの導入 | 最近受注した300機のモジュール式ドローン案件と、今後予定される1767機の入札への搭載を計画 |
| 海外防衛大手との実証 | 年内に海外防衛大手との実証を計11回実施し、契約締結につなげる計画 |
| 来年の自衛隊入札 | 先行する海上自衛隊向け入札を受け、航空自衛隊・陸上自衛隊の調達を狙う。経営陣は来年の入札を非常に大規模になるとしている |
日本の国産化に賭ける。経営陣は、防衛省が国産部品を優先する方向に進むとみられると述べ、入札においてフライトコントローラー、バッテリー、モーター、充電器の国内調達が義務化されれば、それが同社にとって最も重要な意味を持つと主張した。経営陣はこれを、サプライチェーンの自立や有事における国内部品サプライヤーとのより緊密な協力といった安全保障上の論点であると同時に、国産化が義務化されれば海外製品は基準適合が難しくなり、Ｔｅｒｒａ Ｄｒｏｎｅの優位性が高まるという競争上の論点でもあると位置づけた。
価格設定を擁護する。ある質問者は、同社の迎撃ドローン1機あたり15万円という価格設定と3600億円という市場規模試算に異議を唱え、電子妨害や銃撃といった前線の防御手段があるため、より高価な迎撃ドローンへの全面転換は非現実的であり、実際に獲得可能な市場は提示された総市場規模とは異なると主張した。これに対し経営陣は、現在ウクライナの前線での死傷者の約80％がドローンによるものであり、光ファイバー接続型ドローンには電子妨害が効かず、ウクライナのドローン生産能力は2023年の30万機から現在は700万機超に拡大し、500万〜600万機が前線に投入されていると回答した。経営陣は、こうした数字に照らせば自社の市場規模試算はむしろ控えめであり、誇張ではないと主張した。
今後の展開。先行する海上自衛隊向けの入札を受け、Ｔｅｒｒａ Ｄｒｏｎｅは航空自衛隊および陸上自衛隊の調達を狙っており、経営陣は来年、はるかに規模の大きいドローン入札が見込まれると明らかにした。世界的には、同社は年内に海外の防衛大手各社との実証を計11回実施する計画で、これを契約締結に向けた重要なステップと位置づけている。経営陣によれば、各防衛大手の対ドローン指揮統制システムへのアクセスは、デモンストレーションが承認されて初めて得られるという。完成済みのＴｅｒｒａ ＤＦＣチップは、最近受注した300機のモジュール式ドローン案件と、今後予定される1767機の入札への搭載が計画されていると経営陣は述べた。
これらの多くは、独立して検証された事実ではなく、投資家向け説明会における経営陣自身の説明である。2件の入札受注については既に確定したものとされているが、収益計上時期、市場規模試算、将来の国産部品義務化については、確定した予算措置や最終決定した調達ルールではなく、同社による将来見通しにすぎない。11回の実証は年内に予定されており、来年のより大規模な入札も経営陣自身の見通しであって、いずれもまだ契約締結には至っていない。