自動車部品メーカーの三櫻工業（6584）は増収となった一方、利益率が大きく低下した。2026年4〜9月期（中間期）の連結決算は、売上高が前年同期比9.9％増の863億円、営業利益が前年同期の33億6000万円から54.2％減の15億4000万円だった。経常利益は61.1％減の9億4800万円、親会社株主に帰属する中間純損益は2億4400万円の赤字となった。
経営陣は通期見通しを崩していない。5月14日に公表した売上高1670億円、営業利益55億円、経常利益35億円、純利益15億円の通期連結業績予想を据え置いた。決算補足説明資料によると、通期予想に対する中間期の進捗率は売上高の51.7％に対し、営業利益は28.0％にとどまる。通期予想の維持により、利益の大半を下期に稼ぎ出す形となる。
減益の要因
同社は減益要因として、日本での減収、北南米での新規立上費用の増加、米国の関税措置に伴うコスト上昇分の価格転嫁の一部遅れ、欧州での材料費高騰と一時費用の追加計上の4点を挙げた。米国の関税措置や中東情勢の不安定化により、原材料費や物流費の高止まりが続いたとしている。
増収と減益の乖離が最も鮮明だったのは北南米だ。北米での日系取引先向け販売の堅調な推移や米国関税補償収入の獲得、メキシコ子会社の新規連結により、売上高は25.5％増の412億円となった。一方、新規立上準備に伴うコスト増や関税コストの価格転嫁遅れ、為替影響により、セグメント営業利益は55.0％減の4億9000万円に落ち込んだ。説明資料では、工場閉鎖に伴う退職金や賞与補填など、メキシコ拠点での人件費増加も要因に挙げている。
欧州の営業損益は、前年同期の8800万円の黒字から5億8200万円の赤字に転落した。売上高は11.1％増の107億円だったが、実態の販売は前年同期並みで、増収は為替換算の影響によるものだとしている。工場閉鎖に伴う人件費削減で一部相殺したものの、材料費の高騰や棚卸差額による損失計上が響いた。
日本は、前年の高単価製品立上げによる増収効果が一巡したことで売上高が9.5％減の151億円となり、営業利益は6億2900万円に半減した。子会社の事業清算を進めている中国は3億7500万円の営業赤字だった。唯一の明確な好調地域はアジアで、タイの需要低迷をインドでの増産で補い、営業利益は4.2％増の14億9000万円となった。
最終損益の変動の背景
最終損益が前年同期の29億8000万円の黒字から2億4400万円の赤字へ転じたのは、本業の悪化だけが理由ではない。前年同期にはメキシコ子会社買収に伴う負ののれん発生益26億円という一過性の利益と、ドイツ子会社での特別退職金5億3900万円が計上されていたが、今期はいずれも発生しなかった。
為替は売上高を押し上げた。説明資料の期中平均レートは、ドルが前年同期の148.6円に対し158.2円、ユーロが162.2円に対し184.5円だった。同社の説明でも、欧州とアジアの増収の一部は為替換算の影響によるものとしている。
財務状況
営業キャッシュ・フローは32億4000万円の黒字だった。長期借入金の返済58億3000万円や設備投資41億6000万円の支出があり、現金及び現金同等物の残高は73億7000万円減の171億円となった。自己資本比率は3月末の33.8％から35.7％に上昇した。中間配当は1株当たり14円を維持した。