西日本旅客鉄道（JR西日本）は2026年8月27日、金融庁に無担保債896億円を3本立てで発行するための発行登録追補書類を提出した。払込期日は9月2日。
発行内容は、5年債249億円（利率2.442％、第89回債）、7年債123億円（利率2.751％、第90回債）、10年サステナビリティ債524億円（利率3.220％、第91回債）の3本に分かれる。
| 発行区分 | 発行額 | 利率 | 償還期限 |
|---|---|---|---|
| 5年債（第89回） | ¥24.9bn | 2.442% | September 2, 2031 |
| 7年債（第90回） | ¥12.3bn | 2.751% | September 2, 2033 |
| 10年サステナビリティ債（第91回） | ¥52.4bn | 3.220% | September 2, 2036 |
3本すべてに格付投資情報センター（R&I）からAAの格付けが付与されている。引受団は野村証券、SMBC日興証券、大和証券、みずほ証券が各回号を担当し、10年債には三菱UFJモルガン・スタンレー証券も加わる。いずれの債券も担保や保証は付されておらず、償還に充てるための資産の留保も行われていない。
調達資金の用途は2つに分かれる。5年債と7年債の差引額371億円は、償還期を迎える既発債の償還および長期借入金の返済に充てられ、JR西日本は2027年2月末までに全額を使用する計画だ。10年サステナビリティ債の差引額522億4200万円は、225系・227系・273系の通勤・特急電車およびN700S新幹線の新造車両に充てられ、2028年9月末までに全額配分される予定だ。
このサステナビリティ債の枠組みはR&Iがセカンドパーティ・オピニオンで審査したもので、資金の使途を回生ブレーキシステム、LED照明、バリアフリートイレ、車椅子スペース、新幹線車両の地震対応ブレーキ強化といった具体的な車両機能に結び付けている。JR西日本は、資金が全額使用されるまで、調達資金の配分状況および新造車両が生む環境・社会的効果について毎年報告書を公表することを約束している。
今回の届出書からは、JR西日本の広範な発行枠に残る余力も分かる。2025年7月から2027年7月まで有効な3000億円の発行登録枠は、この追補以前に2回の発行で既に500億円を消化していた。今回の896億円の発行により、残余枠は2500億円に縮小する。サステナビリティ債の調達資金が実際にどのように使用されたかを示す最初の報告書は、資金配分期限である2028年9月末までに同社ウェブサイトで公表される予定だ。