シティインデックスフィフスは、サンケイリアルエステート投資法人（2972）に対する公開買付け（TOB）の買付期間を11月10日から11月30日（月）まで延長し、30営業日から43営業日に変更した。決済開始日は11月17日から12月7日に移る。1口当たり12万5000円の買付価格と11万8732口の買付予定数の下限は据え置き、上限は設けない。すでに応募された投資口も変更後の条件で買い付ける。
きっかけは、まだ公開買付けを開始していない対抗馬の存在だ。サンケイリアルエステート投資法人は11月5日、社名非公表のプライベート・エクイティ・ファンドから法的拘束力のない意向表明書を受領したと発表した。意向表明書では、12万5000円を少なくとも5％上回る買付価格と20営業日の買付期間による公開買付けが想定されている。同ファンドは、デュー・ディリジェンスと資金調達先との協議が完了し、投資委員会の承認を得ることを前提に、最短で11月下旬に法的拘束力のある最終提案書を提出する見込みだ。11月9日時点で対抗TOBは開始されていない。シティインデックスフィフスは、その可能性に加え、応募状況や今後の応募の見通しを理由に挙げ、投資主にさらなる判断期間を設けた。経緯はTokyo Briefの既報の通り。
公開買付者の特別関係者は、応募先の切り替えに条件を設けている。合理的に納得し得る程度に12万5000円を上回る価格で、全投資口を対象とし、現在の公開買付けと同等以上の下限を設定した対抗TOBが開始された場合、保有する全投資口を応募する方向で真摯に交渉する意向だ。こうした合意は、現在の公開買付けが不成立となった場合にのみ効力を持つ。
サンケイリアルエステート投資法人は、11月9日時点で公開買付けに賛同し、応募の判断は投資主に委ねる従来の立場に変更はないとしている。
公開買付けが成立したものの全投資口を取得できなかった場合でも、シティインデックスフィフスは2027年2月末までに非公開化を完了する予定だ。買付期間の延長に伴い、その期限内でスクイーズアウトの時期は後ろ倒しになる。