大成建設（1801）は2027年3月期の営業利益予想を1880億円から2120億円へ引き上げた一方、売上高予想は2兆4200億円に据え置いた。240億円の上積みは工事量の増加ではなく利益率の改善によるものだ。
利益率改善の要因
業績予想修正の開示で、大成建設は増益の主因として国内の土木事業および建築事業における利益率改善を挙げている。売上総利益の増加により、人件費の増加などに伴う販売費及び一般管理費の増加を吸収する見込みだ。
内訳は個別業績予想に示されている。同社は完成工事総利益率を前回予想の14.0％から16.1％と見込む。土木は18.8％から21.4％に、建築は12.2％から14.2％に上昇する。個別営業利益予想は前回予想の1450億円から300億円増の1750億円としており、連結業績予想の修正はこの個別予想の修正に伴うものだ。
連結業績予想の内容
連結経常利益予想も250億円増の2120億円、親会社株主に帰属する当期純利益予想は1510億円から190億円増の1700億円とした。適時開示では営業利益の上方修正率を12.8％としている。前期の連結営業利益実績は1880億円であり、修正後の予想はこれを明確に上回る。
中間決算短信によると、当期純利益予想は前期実績の1700億円からほぼ横ばいとなる。
中間期実績も通期予想を一定程度裏付けている。2026年9月中間期の連結営業利益は前年同期比26.4％増の1027億円で、同社によると修正後の通期予想に対する進捗率は48.5％となっている。
適時開示には人件費の増加額が明記されておらず、利益率改善分のうちどの程度を賃金に充てるかは示されていない。また、16.1％の利益率は実績ではなく通期の見込みとして扱われている。