11月11日付の公開買付届出書の訂正届出書によると、ITG-Gホールディングスは、かどや製油に対する株式公開買付け（TOB）の買付価格を1株当たり2514円から2655円に引き上げ、買付期間を11月13日から11月26日まで延長した。買付期間は計47営業日となり、決済開始日は11月20日から12月3日に変更された。
2655円の買付価格は、上位2株主である三菱商事（株式所有割合26.88％）および三井物産（同21.92％）との間で合意が成立していない状況を前提としている。ITG-Gによると、9月15日以降、両社と協議を続けているものの合意には至っていない。いずれかの株主がTOBに応募せず、かどや製油が実施する自己株式取得に応じることで合意した場合、買付価格は段階的に引き上げられる。また、各段階の価格も変更前の届出書から引き上げられた。
| 前提条件 | 変更前 | 変更後 |
|---|---|---|
| いずれの株主とも合意なし | ¥2,514 | ¥2,655 |
| 三井物産のみと合意 | ¥2,620 | ¥2,777 |
| 三菱商事のみと合意 | ¥2,644 | ¥2,806 |
| 両株主と合意 | ¥2,760 | ¥2,944 |
ITG-Gは、TOB開始以降の株価推移やこれまでの応募状況、今後の応募の見通しを勘案し、TOBの成立確度を高めるために買付価格を引き上げたと説明している。2655円の買付価格は、11月10日の終値3135円に対して15.31％のディスカウントとなる。
届出書には対抗提案についても記載されている。ITG-Gによると、対抗提案を行う候補者1社の自己株式取得を伴わないTOBのみの買付価格は2654円であり、同候補者が示す3000円および2872円の価格水準は創業家の資産管理会社からの自己株式取得を前提としている。創業家株主が11月6日、他の候補者とは不応募契約を締結しない意向をかどや製油に表明したため、ITG-Gはこれらの価格が実現する見込みは乏しいとしている。また、別の候補者による最大3044円のより高い提案についても、かどや製油取締役会の賛同を前提としているものの、公開買付契約上の適格対抗提案に該当しないため、TOBの開始に至る見込みは乏しいとしている。
届出書によると、11月9日時点でかどや製油の取締役会は引き続き本TOBに賛同し、株主に応募を推奨している。 Tokyo Briefの過去の関連記事