エービーシー・マート（2670）は10月7日、2027年2月期の業績予想を上方修正したが、増額は上半期分のみだと経営陣は明言した。中間決算と修正後の予想からは、同社が上半期の好調をどこまで下半期に織り込むかが分かる。この靴小売りは下半期の計画を据え置いており、織り込む分はゼロだ。
修正後の業績予想の内容
同社は2026年4月8日に公表した業績予想を修正した。連結売上高の予想は4030億円で、従来の4008億円から22億円増やした。営業利益の予想は672億円で、656億円から16億円引き上げた。
| 指標 | 従来予想（4月8日） | 修正後 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 4008億円 | 4030億円 | +22億円（+0.5％） |
| 営業利益 | 656億円 | 672億円 | +16億円（+2.4％） |
| 経常利益 | 674億円 | 698億円 | +24億円（+3.6％） |
| 親会社株主に帰属する純利益 | 464億円 | 477億円 | +13億円（+2.8％） |
前期実績は売上高3786億円、営業利益633億円で、新予想はこれに対し売上高6.4％増、営業利益6.2％増に相当する。経常利益の予想は3.9％増、純利益の予想は2.9％増。通期の配当予想は80円のまま据え置き、中間配当は40円とした。
経営陣が上半期分にとどめた理由
エービーシー・マートは、下半期も物価上昇と円安を背景に企業収益や個人所得、インバウンドの増加が続き、客単価の上昇が売上を押し上げると見ている。一方で、物価上昇に伴う消費マインドの低下と、国内の免税制度が11月からリファウンド方式に変わる影響の2点をリスクに挙げた。これを踏まえ、下半期の予想は期初に定めた計画のまま据え置き、通期の数字は上半期の上振れ分だけ引き上げた。
国内店舗の下半期計画は、既存店売上高2.9％増、全店売上高4.2％増を前提とする。通期の国内の前提は2.6％と3.7％。これらは経営陣の前提であって第三者の消費統計ではなく、小売1社によるものだ。
確保した上半期の成果
3～8月の連結売上高は6.4％増の2023億円、営業利益は7.4％増の361億円だった。経常利益は5.7％増の380億円、親会社株主に帰属する純利益は6.6％増の259億円だった。
国内では既存店売上高が4.5％増、全店売上高が4.8％増だった。エービーシー・マートは、円安でインバウンド向けの販売が好調だったためと説明した。海外の売上高は10.8％増の587億円、セグメント利益は31.5％増の43億円。韓国の売上高は11.3％増の375億円で、同社はこれもインバウンド需要によるとした。
品目別では、グループのスポーツの売上高が5.2％増、キッズが10.5％増、ウェアその他が29.5％増だった。サンダルは1.5％減、レディースは4.7％減、ビジネスは3.1％減だった。
韓国子会社は6月、韓国の小売会社から靴小売りチェーンのFOLDERを譲り受け、16店舗が加わった。これにより上半期末のグループ店舗数は1522店舗となった。エービーシー・マートのキャッシュ・フロー計算書では、事業譲受による支出が40億円となっている。
業績予想の修正のお知らせは、上半期の上振れ分のうちインバウンド需要によるものと国内客によるものがそれぞれどれだけかを示していない。中間決算短信は国内売上の増加の要因をインバウンド売上としているが、内訳は示していない。予想は経営陣自身によるもので、実際の業績は異なる可能性があるとの通常の注意書きが付いている。