東証上場の「ＮＺＡＭ 上場投信 米国国債７－１０年（為替ヘッジなし）」（538A）の管理会社は9月28日、同ファンドの市場価格が基準価額から大きく乖離していると東京証券取引所に通知した。9月25日時点の基準価額は一口当たり4739円10銭で、同日の取引所終値は9433円、乖離率は99.05％だったとしている。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 1単位当たり基準価額 | ¥4,739.10 |
| 市場終値 | ¥9,433.00 |
| 乖離率 | 99.05% |
| 通知に記載された乖離水準 | 20％以上 |
同ETFの登録名称は、残存期間7〜10年の米国国債を対象とし、円ドルの為替変動に対するヘッジを行わない運用方針であることを示している。
通知は、基準価額と市場価格の間に20％以上の乖離が生じたとしており、9月25日時点の実際の乖離率は99.05％だった。
管理会社は、この乖離は突発的に発生したものであり、当該取引時間帯の取引所での取引量が低調だったことが要因だとしている。
通知によれば、ETFの市場価格は一般に、取引所での需給に基づく売買によって基準価額に収斂していく傾向がある。管理会社は、538Aの取引所での取引量が低調な状態が続けば、市場価格と基準価額の乖離が継続する可能性があるとしている。
通知に示された数値は9月25日時点の1日分のスナップショットであり、現在の相場を示すものではなく、管理会社は現時点での価格や乖離の状況について言及していない。538Aを保有または取引する投資家にとっての実務上の要点は、取引量が低調な間は取引所の表示価格が基準価額と一致しない可能性があるという点だ。